2017年第一季度，中国股权投资市场在宏观经济平稳增长的背景下，呈现出活跃而理性的发展态势。受托管理股权投资基金作为市场的重要参与者，在监管加强、行业分化加剧的环境中，展现出新的发展趋势。

从募资端来看，一季度股权投资基金募集规模稳步增长，但结构发生明显变化。受托管理机构更加注重长期资本引入，尤其是保险资金、社保基金等机构投资者的参与度提升。同时，监管政策对资金流向的规范促使受托管理方强化合规审查，确保资金来源合法透明。

在投资端，市场整体活跃度较高，但投资策略趋于谨慎。受托管理基金在TMT、医疗健康、高端制造等新兴领域布局加速，同时通过多元化组合降低风险。值得注意的是，一季度早期投资和成长期投资占比上升，反映出受托管理机构对价值投资的重视。

退出方面，IPO提速为股权投资基金提供了更多退出渠道，但并购重组受政策影响略有放缓。受托管理机构在退出时机选择上更加灵活，部分基金通过二级市场转让、股权回购等方式实现收益。

受托管理股权投资基金也面临诸多挑战。一方面，市场竞争加剧导致优质项目稀缺，投资成本上升；另一方面，资管行业统一监管趋势下，合规成本增加。经济结构调整中的行业风险需要受托管理机构具备更强的投后管理和风险控制能力。

总体而言，2017年第一季度中国股权投资市场在变革中前行，受托管理股权投资基金通过专业化、精细化运作，在服务实体经济的同时实现自身发展。未来，随着市场进一步成熟，受托管理机构需持续提升投资研究、风险管理和增值服务能力，以应对日益复杂的市场环境。